Oportunidades de América Latina detrás del auge de la construcción en Asia-Pacífico: exportación de recursos y reestructuración de la cadena de suministro.

Tensión estructural en el mercado de la construcción de Asia-Pacífico: alta demanda coexiste con restricciones de oferta

Según el informe «Perspectivas del mercado de la construcción» publicado por Linesight, la industria de la construcción en la región de Asia-Pacífico (APAC) muestra un fuerte crecimiento en 2025-2026, pero la escasez de mano de obra, la fragilidad de la cadena de suministro, el aumento de los costos energéticos y los riesgos geopolíticos se están convirtiendo en factores clave que limitan la entrega de proyectos. Mercados principales como Singapur, Malasia, Tailandia, India y Japón enfrentan cuellos de botella en la capacidad de construcción en distintos grados, aunque la demanda sigue siendo impulsada por centros de datos, fábricas de semiconductores, energías renovables e infraestructura de transporte.

Por ejemplo, se espera que la producción de construcción de Singapur en 2026 crezca un 4,5%, pero la escasez de trabajadores calificados y la capacidad limitada de los subcontratistas elevan el riesgo del proyecto; se prevé que la producción de construcción de Malasia crezca un 6,5% (la más alta de APAC), pero una inflación de la construcción del 5-6% erosiona los márgenes de beneficio; las inversiones en centros de datos en India ascienden a 114 mil millones de dólares, pero la escasez de mano de obra y la depreciación de la rupia aumentan la volatilidad de los costos; Japón, aunque respaldado por proyectos de semiconductores y transición verde, enfrenta nuevos cuellos de botella debido a retrasos en la conexión a la red y limitaciones de terreno.

La característica central de los fenómenos anteriores es: el lado de la demanda está impulsado por la transformación digital, el retorno de la manufactura y la inversión pública, mientras que el lado de la oferta está limitado por la capacidad de mano de obra, materiales y energía. Este desequilibrio entre oferta y demanda no solo eleva los costos de construcción locales en APAC, sino que también se transmite a través de las cadenas globales de productos básicos a las regiones exportadoras de recursos —América Latina es un eslabón clave.

Beneficio indirecto de las exportaciones de recursos latinoamericanos: el ciclo de los productos básicos desde el cobre hasta el litio

La expansión del mercado de la construcción en Asia-Pacífico impulsa directamente la demanda de productos básicos como cobre, litio, mineral de hierro y petróleo. América Latina, como una importante fuente global de minerales y energía, ve mejoradas sus perspectivas de exportación con el auge de la construcción en APAC.

• Cobre: Chile y Perú aportan aproximadamente el 40% de la producción mundial de cobre. La modernización de las redes eléctricas, la construcción de centros de datos y la transición a vehículos eléctricos en el sudeste asiático y la India requieren grandes cantidades de cables y tuberías de cobre. Las inversiones en centros de datos de India por 114 mil millones de dólares y la expansión de semiconductores en Malasia aumentarán el consumo de cobre. El informe de Linesight menciona que «el aumento de los precios del petróleo, el flete y los productos básicos» es un desafío común, lo que implica que los precios del cobre podrían mantenerse altos, beneficiando los ingresos por exportaciones y las inversiones mineras de Chile y Perú.

• Litio: Chile, Argentina y Bolivia poseen las mayores reservas de litio del mundo. La acelerada construcción de fábricas de baterías y superfábricas de vehículos eléctricos en Asia-Pacífico impulsará un crecimiento estructural en la demanda de litio. La expansión de la fabricación de baterías en Japón y Corea del Sur, así como los planes de fabricación de semiconductores y productos electrónicos en India, requieren compuestos de litio.

• Mineral de hierro: Brasil es un importante proveedor de mineral de hierro para la producción de acero en Asia-Pacífico. Se espera que el mercado de la construcción en India crezca un 6,4% en 2026, y su demanda de acero se traducirá directamente en importaciones de mineral de hierro. Aunque India también produce mineral de hierro, la calidad y la cantidad no son suficientes para igualar su rápido crecimiento en infraestructura.- Petróleo y gas natural: El aumento de la actividad de construcción en la región de Asia-Pacífico ha elevado el consumo de combustible. Las exportaciones de petróleo de Colombia, Brasil y Argentina podrían beneficiarse del mantenimiento de los precios mundiales del petróleo en niveles elevados.

Reestructuración del comercio global: El nuevo rol de América Latina en la cadena de valor de Asia-Pacífico

La tensión en el mercado de la construcción de Asia-Pacífico está acelerando la regionalización y diversificación de las cadenas de suministro. Países como Malasia, Tailandia e India están intentando atraer inversiones en centros de datos y semiconductores mediante incentivos políticos. La construcción de estas instalaciones de alta tecnología requiere materiales de alta pureza, productos químicos especializados y equipos de precisión. América Latina, como proveedora de materias primas, tiene la oportunidad de integrarse en cadenas de valor más complejas:

• Las industrias químicas de Brasil y México pueden proporcionar gases y productos químicos especiales para la fabricación de semiconductores;
• Los concentrados de cobre de Chile y Perú pueden suministrarse directamente a las empresas chinas que han establecido fundiciones en el sudeste asiático;
• Las sales de litio de Argentina pueden exportarse a las fábricas de baterías de Japón y Corea del Sur.

Además, la tendencia de los países de Asia-Pacífico a fomentar las compras 'localizadas' puede llevar a que las empresas de recursos de América Latina firmen más acuerdos a largo plazo con los usuarios finales de Asia-Pacífico, estabilizando así los ingresos de exportación y reduciendo los costos de intermediación comercial.

Nuevas direcciones del flujo de capital: Se abre una ventana para invertir en minería e infraestructura en América Latina

Las expectativas de demanda de recursos en el mercado de la construcción de Asia-Pacífico pueden atraer más capital internacional hacia la minería y la infraestructura de América Latina. Anteriormente, los inversores globales se mostraban cautelosos con la minería latinoamericana debido a los riesgos políticos y las controversias ambientales, pero el crecimiento rígido de la demanda de Asia-Pacífico está cambiando la evaluación de riesgo-rendimiento.

• Cobre: La Corporación Nacional del Cobre de Chile (Codelco) y Anglo American, entre otros, planean expandir la producción y necesitan financiamiento externo; la mina Quellaveco en Perú ya ha recibido inversión conjunta de empresas multinacionales.
• Litio: Las mineras de Australia y China han acelerado su ingreso a los proyectos de salares en Argentina. Los incentivos lanzados por el gobierno argentino (como el régimen RIGI de grandes inversiones) están atrayendo inversiones greenfield.
• Infraestructura: Los constructores de Asia-Pacífico también están participando en licitaciones en América Latina, como el proyecto portuario de China Communications Construction Company en Brasil y la construcción de parques industriales de empresas japonesas en México. Estos proyectos no solo mejoran la eficiencia logística de la propia América Latina, sino que también reducen los costos de exportación de recursos.

Lecciones para el desarrollo regional: América Latina debe estar alerta ante la "maldición de los recursos" y sus propios cuellos de botella

Aunque el auge de la construcción en Asia-Pacífico ha traído dividendos de exportación a América Latina, las deficiencias en infraestructura interna y la incertidumbre política siguen siendo factores restrictivos. Tomando como referencia la experiencia del mercado de Asia-Pacífico, América Latina también enfrenta problemas de escasez de trabajadores calificados, cuellos de botella logísticos y tensión en el suministro de energía. Por ejemplo, la insuficiente conexión eléctrica en las minas de Chile y Perú y la falta de capacidad de dragado portuario pueden limitar la entrega oportuna de productos básicos.

Además, la excesiva dependencia de las exportaciones de recursos puede agravar la "enfermedad holandesa", provocando un lento desarrollo de las industrias manufactureras y tecnológicas. Brasil, México y otros países ya tienen una base manufacturera y deberían aprovechar la oportunidad para invertir los ingresos de los recursos en educación, infraestructura digital e investigación y desarrollo tecnológico, para evitar quedar marginados en el próximo ciclo tecnológico.

Observaciones clave

1.1. Demanda impulsada por factores claros: Los centros de datos en Asia-Pacífico, la energía renovable y las inversiones en semiconductores son los motores centrales del crecimiento de la construcción, con una demanda rígida a largo plazo de materiales clave como el cobre y el litio. 2. Cuellos de botella en la oferta prominentes: La escasez de mano de obra y las interrupciones en la cadena de suministro son comunes en el mercado de Asia-Pacífico, lo que impulsará mejoras en la eficiencia de la construcción y la sustitución de materiales, beneficiando a los productos básicos tradicionales a corto plazo. 3. Ventana de oportunidad en América Latina: Países como Chile, Perú, Brasil y Argentina podrían ver mejoras en la cuenta corriente y entradas de IED a través de las exportaciones mineras, pero deben estar alerta ante la insuficiencia de capacidad y los riesgos ESG. 4. Evolución del patrón comercial: El corredor comercial Asia-Pacífico-América Latina se fortalecerá aún más, especialmente en el comercio de productos intermedios (como concentrados de cobre y sales de litio), que podría pasar del mercado spot a contratos a largo plazo. 5. Desafíos estructurales a largo plazo: América Latina necesita convertir los ingresos de los recursos en inversiones productivas, mejorando la infraestructura y la calidad de la fuerza laboral, para evitar caer nuevamente en la dependencia una vez que la transformación digital de Asia-Pacífico esté completa.