De la gestión de riesgos a la ventaja competitiva: cómo América Latina convierte la complejidad en motor de crecimiento

El riesgo ya no es una cuestión de defensa, sino de crecimiento

El informe regional de América Latina del *Global Risk Management Survey*, publicado recientemente por Aon, revela una señal clave: la percepción del riesgo entre los ejecutivos latinoamericanos está pasando de la respuesta pasiva a las crisis a la gestión estratégica proactiva. Las interrupciones de negocio y las fallas en la cadena de suministro siguen encabezando la lista de riesgos, seguidas de cerca por los cambios regulatorios y la volatilidad política, mientras que la volatilidad de los precios de las materias primas y los fenómenos meteorológicos extremos constituyen el trasfondo profundo. Estos riesgos parecen dispersos, pero en realidad apuntan a una misma lógica: la vulnerabilidad estructural de la economía latinoamericana se está convirtiendo en un parámetro operativo que las empresas deben internalizar.

En 2025-2026, cuando se prevé que el crecimiento del PIB apenas supere el 2%, el ánimo inversor es cauteloso y las presiones inflacionarias persisten. Pero el informe también señala que las empresas capaces de repensar la naturaleza del riesgo están considerando la resiliencia como un habilitador estratégico y no como un costo defensivo. Esto significa que la gestión de riesgos se está convirtiendo en una nueva dimensión competitiva para las empresas latinoamericanas.

Interrupción de negocio: el punto neurálgico de la cadena de suministro

La interrupción de negocio figura como el principal riesgo en América Latina, y no es difícil entender por qué. Las economías de Brasil, Argentina, Chile y México dependen en gran medida de las exportaciones —productos agrícolas, cobre, bienes manufacturados—, y las rutas comerciales globales y la frágil infraestructura local las hacen extremadamente vulnerables a las disrupciones. El informe cita varios casos representativos de los últimos años: los bloqueos y las protestas en Perú han provocado en varias ocasiones la paralización de las operaciones mineras y retrasos en el transporte de concentrado de cobre; la congestión portuaria y las huelgas de camioneros en Brasil han causado grandes demoras en las exportaciones de soja; y la manufactura mexicana ha sufrido interrupciones en el suministro debido a los cuellos de botella en la frontera entre México y Estados Unidos y a los cambios en las políticas transfronterizas, lo que ha afectado a los sectores automotriz y electrónico.

Estos eventos no solo causan pérdidas económicas directas, sino que también erosionan la confianza de los clientes y deterioran las relaciones con los proveedores. Cabe destacar que las medidas de respuesta que están adoptando las empresas tienen un marcado carácter regional: diversificación de la base de proveedores, inversión en tecnologías de visibilidad de la cadena de suministro, planes de continuidad de negocio y el auge del seguro de interrupción de negocio contingente (Contingent Business Interruption Insurance). Esta transición de la aceptación pasiva a la construcción proactiva de redundancia es una respuesta racional al entorno de incertidumbre latinoamericano.

Cambios regulatorios y volatilidad política: agilidad de cumplimiento en la nueva normalidad

Los cambios regulatorios y legislativos ocupan el segundo lugar, profundamente entrelazados con la inestabilidad política. En los últimos años, las alternancias electorales en Argentina, Perú, Colombia y México han provocado cambios en las prioridades políticas: Colombia ha impulsado reformas fiscales, laborales y de pensiones; Brasil ha actualizado sus normativas de protección de datos y ciberseguridad; y la política comercial de Estados Unidos, como variable externa, ejerce una presión adicional sobre los países exportadores de América Latina —el arancel base del 10% y tasas más altas para países específicos están obligando a las empresas a reconsiderar sus cadenas de suministro y sus planes de inversión.

México ha obtenido algunas excepciones en el marco del USMCA, pero aún enfrenta aranceles sectoriales y negociaciones comerciales en curso. Esta situación ha hecho que el seguro de riesgo político y la planificación de escenarios dejen de ser herramientas marginales y se conviertan en una práctica estándar de las empresas multinacionales. Las empresas han comenzado a considerar la «anticipación de los cambios regulatorios» como una competencia central, y no como una función secundaria del departamento de cumplimiento.

Volatilidad de los precios de las materias primas: dependencia y diversificación coexisten La dependencia de América Latina de las materias primas es la raíz de su exposición al riesgo. La soja y el mineral de hierro de Brasil, el cobre de Chile, el petróleo de Venezuela, la soja y el maíz de Argentina: estas exportaciones de recursos proporcionan ingresos fiscales y empleo a los gobiernos, pero también hacen que toda la región sea altamente sensible a las fluctuaciones de los precios globales. La guerra entre Rusia y Ucrania elevó los precios de los alimentos y la energía, mientras que la reciente caída de los precios del petróleo, el cobre y los cereales ha debilitado claramente los ingresos por exportaciones, obligando a varios países a realizar difíciles ajustes económicos.

Las estrategias de las empresas para hacer frente a este riesgo están divergiendo: por un lado, las herramientas de visibilidad de la cadena de suministro y la diversificación de los mercados de exportación se han convertido en la corriente dominante; por otro lado, el seguro paramétrico (Parametric Insurance) está ganando aceptación en los sectores agrícola y energético —con pagos rápidos basados en condiciones de activación predefinidas como lluvia o temperatura—, proporcionando un colchón financiero más eficiente frente a fenómenos climáticos extremos y fluctuaciones de precios. La aplicación de esta herramienta financiera innovadora refleja la búsqueda alternativa del mercado latinoamericano ante las deficiencias del seguro tradicional.

Clima extremo: el costo económico de la vulnerabilidad climática

América Latina es una de las regiones más vulnerables del mundo al clima. Chile ha sufrido los incendios forestales más letales en más de una década, el sur de Brasil ha padecido inundaciones históricas, la sequía en la Amazonía y el Pantanal ha provocado pérdidas de cosechas y de ganado, y los huracanes en Centroamérica y el Caribe destruyen repetidamente la infraestructura. Estos eventos no son solo desastres humanitarios, sino también una pérdida directa de activos económicos. La agricultura, pilar económico de muchos países, ve cómo las interrupciones en su cadena de suministro se transmiten a los precios mundiales de los alimentos.

El informe señala que las empresas están priorizando la inversión en infraestructura resiliente, sistemas de alerta temprana y medidas de adaptación climática. Esto coincide con la tendencia global, pero es más urgente en América Latina, debido al creciente círculo de retroalimentación entre el riesgo climático, el riesgo de la cadena de suministro y el riesgo de estabilidad social.

Lectura regional: una triple transformación en curso

Al situar los datos de Aon en un marco más amplio, se observa que América Latina está experimentando tres transformaciones paralelas:

Primera: de la dependencia de los recursos a la soberanía de la cadena de suministro. La volatilidad de los precios de las materias primas obliga a los países y empresas a buscar la diversificación de sus exportaciones. Chile está ampliando su transición hacia el litio y la energía, Brasil refuerza la tecnología agrícola y la digitalización, y México aprovecha el nearshoring para reestructurar su cadena de valor manufacturera. La resiliencia de la cadena de suministro ya no es solo una operación a nivel empresarial, sino que se convierte en un componente de la estrategia económica nacional.

Segunda: del ciclo político a la estabilidad institucional. Aunque la volatilidad política sigue siendo un riesgo principal, las empresas están parcialmente "despolitizando" sus decisiones de inversión mediante la planificación de escenarios, los seguros de riesgo político y la interacción profunda con los actores locales. La incertidumbre regulatoria se incorpora a los modelos de costos a largo plazo, lo que en sí mismo es un signo de madurez del mercado.

Tercera: del seguro a la resiliencia integral. El seguro tradicional no puede cubrir todos los riesgos, y está surgiendo una combinación de seguros paramétricos, financiación de la cadena de suministro y herramientas de liquidez de emergencia. Esto significa que la propia industria de gestión de riesgos también está innovando para adaptarse a la matriz de riesgos única de América Latina.

Observación clave1. Las interrupciones de negocios y las fallas en la cadena de suministro no son eventos aislados: se refuerzan mutuamente con fenómenos climáticos extremos, cambios regulatorios y cuellos de botella en infraestructura, lo que requiere una respuesta sistémica en lugar de reparaciones puntuales.

2. México podría ser el ganador en el juego de riesgos del nearshoring: a pesar de los aranceles y los cuellos de botella fronterizos, su ventaja de ubicación manufacturera le otorga una posición única en la reconfiguración de las cadenas de suministro, siempre que pueda resolver los problemas de infraestructura y seguridad.

3. La minería y la agricultura de Chile y Brasil están experimentando una revalorización del riesgo climático: los costos de producción de productos básicos clave, como el cobre, el litio y la soja, aumentarán debido a las inversiones en adaptación climática, pero las empresas que adopten primero tecnologías de resiliencia obtendrán ventajas competitivas en costos.

4. La demanda de seguros contra riesgos políticos está creciendo rápidamente: la volatilidad política en Argentina, Perú y Colombia ha llevado a las empresas multinacionales a priorizar la compra de seguros contra riesgos políticos, lo que crea una nueva ventana de crecimiento para los sectores asegurador y financiero.

5. Las herramientas de gestión de riesgos están pasando de ser un "lujo" a una "necesidad": las pequeñas y medianas empresas exportadoras también están adoptando la visibilidad de la cadena de suministro y los seguros paramétricos; las herramientas digitales han reducido las barreras de entrada a la gestión de riesgos.

Perspectiva de las tendencias a largo plazo en América Latina

En los próximos 5 a 10 años, el cambio estructural más relevante en América Latina será: la infraestructura resiliente se convertirá en una ventaja competitiva central para atraer inversiones. Los países que puedan demostrar que sus puertos, ferrocarriles, redes energéticas y comunicaciones digitales pueden resistir los impactos climáticos y políticos obtendrán una prima más alta de IED.

Al mismo tiempo, el papel de las materias primas pasará de ser una "fuente de ingresos" a una "fuente de financiamiento para la transformación". Los recursos de litio de Chile y Argentina, el potencial de hidrógeno verde de Brasil y la modernización del sector manufacturero de Colombia y México requieren inversiones de capital masivas. La mejora de las capacidades de gestión de riesgos afectará directamente el costo y el flujo de estos capitales.

América Latina no eliminará los riesgos, pero está aprendiendo a bailar con ellos. Convertir la complejidad en una ventaja competitiva ya no es una prerrogativa exclusiva de unas pocas multinacionales, sino que podría convertirse en la nueva narrativa del desarrollo de toda la región.