Economia da América Latina 2026: mudança de marcha no crescimento, recuperação de renda e nova fase da digitalização de pagamentos

Em 2026, a economia da América Latina deixará para trás a fase de alta volatilidade e entrará em uma trajetória de crescimento no “novo normal”. A Visa Economic Insights projeta que o crescimento do PIB real da América Latina e do Caribe desacelerará ligeiramente de 2,2% em 2025 para 2,0%. Por trás desse número, está o esforço coletivo das políticas macroeconômicas dos países, que passam de “resposta emergencial” para “gestão normalizada”. Para o setor de pagamentos, isso significa que a lógica de consumo está mudando de “lidar com a inflação” para “aproveitar o crescimento”.

Troca de marcha do crescimento: a região entra em “velocidade de cruzeiro”, mas a divergência esconde oportunidades

O crescimento geral parece estável, mas a divergência entre os países é notável. A República Dominicana lidera a América Latina com uma expectativa de crescimento de 4,8%, seguida pela Argentina com 4,3%, enquanto o Brasil cairá de 2,3% para 1,8% e o México deve se recuperar de 0,4% para 1,3%. Essa divergência não é aleatória, mas reflete os diferentes estágios dos países em termos de política monetária, ajuste fiscal e estrutura econômica.

A desaceleração do crescimento no Brasil é uma escolha ativa para conter a inflação e estabilizar a dívida. A recuperação do México, por sua vez, beneficia-se da resiliência da economia americana e das expectativas de longo prazo do nearshoring. Ao mesmo tempo, o forte crescimento da República Dominicana e da Argentina mostra que reformas estruturais e a recuperação da demanda externa podem trazer dividendos extras. A política de taxas de juros neutras dos bancos centrais cria condições para a queda dos custos de empréstimos, aliviando a pressão financeira sobre famílias e empresas, o que estabelece a base para o crescimento contínuo do consumo e do volume de pagamentos.

A incerteza externa continua sendo a maior variável. O crescimento econômico dos Estados Unidos e da China desacelera simultaneamente, e a demanda do comércio global enfraquece. O Banco Mundial prevê que os preços das commodities caiam quase 7% em 2026. Mas a América Latina não é um bloco homogêneo: os preços dos principais produtos de exportação da América do Sul — soja, carne bovina, cobre, ouro e prata — devem subir moderadamente. A soja ganha suporte com a redução da área plantada nos EUA e o aperto dos estoques, enquanto o cobre se fortalece com a demanda de data centers de IA e da transição energética. Essa “divergência de commodities” significa que os países baseados em recursos naturais serão mais resilientes do que aqueles dependentes da exportação de energia.

Reparação do poder de compra: a lógica subjacente da recuperação do consumo

O maior suporte para a recuperação do consumo na América Latina em 2026 vem da recuperação do poder de compra real das famílias. No último ano, os reajustes do salário mínimo em vários países superaram a inflação, gerando um aumento real de renda. Os aumentos nominais são particularmente notáveis na Argentina e na Colômbia, enquanto Brasil, México, Peru e países da América Central também registraram crescimento real positivo.

Essa “reparação de renda” tem um forte efeito multiplicador. O aumento do salário mínimo não só melhora diretamente a vida dos grupos de baixa renda, mas também eleva os níveis salariais em outros setores por meio do “efeito farol”, ampliando ainda mais a base de consumo. Ao mesmo tempo, a queda da inflação e o corte das taxas de juros pelos bancos centrais reduzem a propensão a poupar e estimulam o consumo imediato. O setor de pagamentos se beneficia disso: a frequência e o valor das transações diárias aumentam simultaneamente, e a penetração dos pagamentos digitais também acelera.Vale notar que o crescimento dos salários continua sendo rigorosamente monitorado pelos bancos centrais para evitar uma espiral de salários e preços. A maioria das economias opera perto do crescimento potencial, o que significa que as pressões inflacionárias impulsionadas pela demanda são limitadas. Isso proporciona um colchão de segurança para a expansão do crédito ao consumidor e um ambiente de risco mais estável para as instituições de pagamento.

Remessas, eventos esportivos e pagamentos transfronteiriços: novas demandas em movimento

Os fluxos transfronteiriços de capital são um componente importante do ecossistema de pagamentos da América Latina. Em 2026, o mercado de trabalho dos EUA permanecerá estável, mas com crescimento mais lento, portanto o crescimento das remessas será moderado. No entanto, a trajetória do dólar deve se manter estável ou até se fortalecer ligeiramente, o que ajudará a preservar o poder de compra dos receptores de remessas.

A variável verdadeiramente empolgante é a Copa do Mundo de 2026. O México, como um dos países anfitriões, deve receber milhões de turistas internacionais, proporcionando um impulso significativo aos setores de turismo, hotelaria, transporte e entretenimento. Grandes eventos esportivos não apenas aumentam o consumo transfronteiriço, mas também impulsionam a expansão temporária e a atualização de longo prazo da infraestrutura de pagamentos. A experiência histórica mostra que tais eventos deixam redes de pagamento por aproximação mais completas e capacidades de atendimento ao comerciante mais eficientes, atuando como catalisadores do progresso estrutural do setor de pagamentos.

Além disso, o endurecimento das políticas de imigração e as mudanças na tributação das remessas podem levar parte das remessas a migrar dos canais tradicionais para os canais digitais, uma vez que estes oferecem vantagens em preço e transparência. Essa mudança estrutural aumentará, no longo prazo, a acessibilidade e a eficiência dos pagamentos transfronteiriços.

Commodities e reestruturação do comércio: quem se beneficia?

O ajuste do cenário comercial global está remodelando o ambiente externo da América Latina. A incerteza das políticas dos EUA, por outro lado, oferece à América Latina um impulso para a “diversificação passiva”. O acordo comercial entre a União Europeia e o Mercosul é um marco dessa mudança estratégica, e outros acordos dentro e fora da região podem seguir no futuro.

No âmbito das commodities, cobre e prata são os destaques a serem observados. A construção de data centers impulsionada por IA e a transição energética global abrem novos espaços de demanda para o cobre, enquanto o lado da oferta é limitado pela queda do teor de minério e pelo investimento insuficiente, o que deve continuar elevando o patamar de preços. A prata também se beneficia do suporte duplo da demanda industrial e das compras de refúgio. Para Chile e Peru, isso significa um fluxo contínuo de receitas fiscais e investimentos minerais.

Já a soja e a carne bovina da América do Sul se beneficiam da contração da oferta. A redução da área plantada de soja nos EUA e a rigidez da demanda chinesa criam condições favoráveis para as exportações agrícolas do Brasil e da Argentina. O avanço do nearshoring pode atrair mais investimentos industriais para o México e a América Central, mas as grandes economias latino-americanas também podem se inserir nas novas cadeias de suprimento por meio da exportação de minerais críticos e produtos intermediários.

Os eventos políticos continuam sendo uma variável que não pode ser ignorada. Brasil, Colômbia, México e outros países realizarão eleições, e a revisão do USMCA também aumenta a incerteza sobre as perspectivas do México. A história mostra que os ciclos eleitorais costumam trazer volatilidade de curto prazo aos mercados, mas também podem gerar mudanças políticas inesperadas. Para os investidores, a volatilidade é tanto um risco quanto uma oportunidade.

IA e digitalização: a oportunidade de salto de produtividade na América LatinaIA e Digitalização: A oportunidade de salto de produtividade na América Latina

A IA pode ser a alavanca de eficiência mais importante da América Latina na próxima década. Vários países já lançaram estratégias nacionais de IA, buscando aplicá-la em serviços públicos, modernização industrial e no setor financeiro. Na área de pagamentos, a IA está melhorando a detecção de fraudes, a avaliação de riscos e o atendimento ao cliente, tornando os pagamentos digitais mais seguros e eficientes.

Mas os desafios reais ainda são graves: a infraestrutura digital é desigual, a lacuna de competências da força de trabalho é evidente e a inclusão digital é insuficiente. Se os formuladores de políticas conseguirem resolver essas deficiências por meio de investimento público, cooperação transfronteiriça e desenvolvimento de talentos, a IA ajudará a América Latina a reduzir a lacuna de produtividade em relação às economias desenvolvidas, gerando também uma nova rodada de dividendos de crescimento para o setor de pagamentos.

Observações Centrais

1. Mudança de marcha no crescimento, divergência mais profunda: A taxa de crescimento do PIB regional se estabilizou em torno de 2%, mas a dinâmica econômica de cada país é bastante distinta, exigindo estratégias de investimento "uma política para cada país". 2. A recuperação da renda é o motor de consumo mais garantido: O crescimento dos salários reais, aliado à queda da inflação, e a recuperação do poder de compra das famílias impulsionarão diretamente o consumo diário e o volume de pagamentos. 3. A Copa do Mundo é um catalisador para a modernização dos pagamentos: O boom do consumo transfronteiriço impulsionará os pagamentos por aproximação e a digitalização dos comerciantes, deixando dividendos duradouros de infraestrutura. 4. Lógica divergente nas exportações de recursos: Cobre, prata, soja e carne bovina têm perspectivas favoráveis, enquanto petróleo e gás natural enfrentam pressão, beneficiando relativamente os países sul-americanos exportadores de recursos. 5. A IA é o divisor de águas competitivo da próxima fase: A aplicação de IA em segurança de pagamentos, eficiência e inclusão financeira determinará as disparidades no processo de digitalização dos países latino-americanos.

Perspectivas de Longo Prazo para a América Latina

Nos próximos 5 a 10 anos, a América Latina passará por três grandes transformações estruturais:

Primeiro, os minerais críticos remodelarão o mapa econômico. A transição energética global e a infraestrutura de IA impulsionam a demanda por cobre, lítio e terras raras. A América Latina detém mais da metade dos recursos globais de lítio e vastas reservas de cobre, podendo passar da simples exportação de recursos para o processamento de materiais e a extensão das cadeias produtivas.

Segundo, a reestruturação das cadeias de suprimentos dará origem a novos polos de manufatura. O nearshoring não é mais apenas uma história do México; países da América Central e partes da América do Sul podem, por meio de acordos comerciais e melhorias de infraestrutura, integrar-se às cadeias de suprimentos do Hemisfério Ocidental de semicondutores, automóveis e eletrônicos.

Terceiro, a digitalização se torna o núcleo do contrato social. Pagamentos digitais, fintechs e serviços públicos orientados por IA ajudarão centenas de milhões de trabalhadores informais a entrar na economia formal. Isso não apenas amplia a base tributária, mas também cria uma sociedade de consumo mais resiliente.

Além disso, uma possível virada na situação da Venezuela pode reverter a direção dos fluxos migratórios. Se parte dos quase 8 milhões de emigrantes retornar, isso aliviará a pressão fiscal dos países anfitriões e reativará o potencial de crescimento da própria Venezuela, com profundas implicações para toda a configuração regional.

Informações de ReferênciaEste artigo baseia-se no relatório "5 economic trends to watch in 2026 for LAC payments", publicado pela Visa Business and Economic Insights. O original pode ser acessado em: https://usa.visa.com/partner-with-us/visa-consulting-analytics/economic-insights/five-economic-trends-to-watch-in-lac.html