Nova onda de demanda por terras raras: A América Latina conseguirá escapar da armadilha da dependência de recursos?

A Nova Onda de Demanda por Terras Raras: A América Latina Pode Escapar da Armadilha da Dependência de Recursos?

Quando a inteligência artificial (IA) e a segurança nacional se tornam os novos motores duplos da demanda global por terras raras, a América Latina se encontra em uma encruzilhada crucial. De um lado, o mundo ocidental busca urgentemente cadeias de suprimentos alternativas à China; do outro, vários países latino-americanos possuem recursos minerais críticos. No entanto, a experiência histórica mostra que a simples exportação de matérias-primas não trouxe prosperidade duradoura à região. Desta vez, a América Latina conseguirá, por meio do "nearshoring" e da cooperação regional, fazer a transição do fornecimento de recursos para a ascensão na cadeia de valor?

Lado da Demanda: As Três Ondas de IA, Defesa e Energia Limpa

A demanda global por ímãs permanentes de terras raras está sendo remodelada por três forças. De acordo com um relatório da Sprott Asset Management, os operadores de data centers de hiperescala já se comprometeram com cerca de US$ 400 bilhões em gastos de capital em 2025. Os sistemas de refrigeração, unidades de armazenamento e equipamentos de comunicação dos data centers de IA usam cada vez mais ímãs permanentes de terras raras de alto desempenho; apenas os sistemas de refrigeração representam mais de 20% do custo total de eletricidade de um data center. A Agência Internacional de Energia (AIE) prevê que, até 2030, os data centers de IA consumirão 3% dos materiais magnéticos de terras raras do mundo.

Paralelamente, os gastos com defesa dispararam para cerca de US$ 2,6 trilhões por ano. Os países membros da OTAN concordaram em elevar a meta de gastos com defesa para 5% do PIB. Os Estados Unidos estão expandindo a produção de mísseis e sistemas de defesa antimísseis ao abrigo da Lei de Produção de Defesa, sistemas que dependem fortemente de ímãs permanentes de terras raras. No longo prazo, os ímãs permanentes necessários para motores de veículos elétricos e geradores eólicos podem duplicar até 2050. A sobreposição dessas três demandas torna a estabilidade da cadeia de suprimentos de terras raras um ponto central da competição entre as grandes potências.

Lado da Oferta: O Impasse entre o Domínio Chinês e a Ruptura Ocidental

A China atualmente controla 94% da capacidade global de fabricação de ímãs permanentes. Embora os EUA contribuam com cerca de 13% da mineração de minérios de terras raras, dois terços de sua demanda industrial ainda precisam ser importados da China. A China já impôs controles de exportação sobre produtos de terras raras usados para fins militares e proibiu a exportação de tecnologia de separação de terras raras, o que restringe diretamente a capacidade do Ocidente de estabelecer capacidade de refino independente.

A resposta do governo dos EUA é: adquirir participação na MP Materials, a única produtora americana de terras raras, oferecer garantias de preço de longo prazo para seus produtos de praseodímio-neodímio e conceder empréstimos diretos para construir novas instalações de processamento. Austrália e Japão também estão promovendo projetos de diversificação da cadeia de suprimentos. No entanto, dados do setor mostram que leva em média 16 anos desde a descoberta de uma nova mina até o início da produção, e as barreiras tecnológicas de separação são difíceis de superar no curto prazo.

Perspectiva Latino-Americana: A Oportunidade do México e a Sinergia da Aliança do Pacífico

Nesse cenário, o posicionamento do México é particularmente especial. De acordo com o Serviço Geológico dos EUA, o México é um dos principais produtores mundiais de 8 minerais críticos (incluindo antimônio, cobre, fluorita, grafite, prata e zinco). O Secretário da Economia, Marcelo Ebrard, classificou 13 minerais, incluindo terras raras, como recursos estratégicos. O mercado doméstico mexicano de terras raras foi avaliado em US$ 7,9 bilhões em 2025, com previsão de atingir US$ 12,8 bilhões até 2031, impulsionado principalmente pelas indústrias automotiva, aeroespacial e de defesa.2026年, o México assumirá a presidência rotativa da Aliança do Pacífico (Chile, Colômbia, México, Peru, Costa Rica) e estabelecerá a industrialização de minerais críticos como direção central de suas políticas. A aliança, que representa 40% do PIB da América Latina, está coordenando os setores de mineração e processamento dos países-membros para apoiar as cadeias de fabricação de semicondutores e baterias. Além disso, em fevereiro de 2026, o México participou da primeira Reunião Ministerial de Minerais Críticos convocada pelos Estados Unidos, onde 55 países concordaram em construir uma zona preferencial de comércio de materiais estratégicos.

Dimensão Industrial e de Investimento: Quem Está se Beneficiando?

No curto prazo, as empresas de mineração se beneficiam diretamente do aumento de preços e do apoio político ocidental. Empresas como a MP Materials, no México, já receberam injeções de capital do governo dos EUA. Mas a maior oportunidade está no processamento: se o México conseguir transformar seus minerais localmente em ímãs permanentes ou produtos intermediários, agregará valor significativamente. Em termos de fluxo de investimento, empréstimos americanos e capital privado estão fluindo para instalações de processamento no México, Chile e outros países.

Na dimensão comercial, a Aliança do Pacífico pode se tornar um "terceiro polo" além da China e dos EUA. Os países-membros, coletivamente, fornecem recursos como cobalto, lítio, cobre e terras raras fora da China, e reduzem sua dependência unilateral do mercado chinês por meio de acordos comerciais preferenciais com os EUA. Esse modelo de "friend-shoring" está reescrevendo a estrutura de exportação da América Latina.

Perspectivas de Longo Prazo: Mudanças Estruturais nos Próximos 5-10 Anos

Há três mudanças estruturais na América Latina que merecem atenção: 1. Da exportação de recursos ao processamento regional: A "Estratégia de Minerais Críticos" da Aliança do Pacífico pode gerar clusters regionais de fundição e fabricação de materiais magnéticos, mas precisará resolver desafios relacionados a energia, água, tecnologia e consistência de políticas. 2. Efeito de alavancagem geopolítica: Os países latino-americanos aprenderão a usar seus recursos como moeda de troca com a China e os EUA para obter investimento e transferência de tecnologia, mas precisarão evitar cair em novas relações de dependência. 3. Aumento dos riscos ESG e comunitários: O desenvolvimento da mineração enfrentará requisitos mais rigorosos de licenciamento ambiental e social, o que pode levar a atrasos em projetos, mas também pode forçar modelos de extração mais sustentáveis.

Conclusão: Oportunidades e Armadilhas Coexistem

A onda de demanda por terras raras oferece à América Latina uma janela histórica para escapar da "maldição dos recursos", mas o sucesso não é garantido. O México e a Aliança do Pacífico precisam transformar sua vantagem de recursos em capacidade de fabricação, evitando repetir o velho caminho de mera extração e exportação. Para os investidores, a estratégia central é acompanhar os projetos de processamento e os apoiados por políticas; para a região, a capacidade de construir uma cadeia industrial autônoma de terras raras em 5-10 anos determinará sua verdadeira posição nas cadeias globais de suprimento de energia renovável e defesa.