Canadá consolida domínio na mineração do México: novo cenário de disputa de recursos na América do Norte

De um evento singular para um panorama regional: o mapa de investimentos mineiros no México está sendo remodelado

De acordo com a BNamericas, as empresas canadenses continuam a manter uma posição de liderança no setor mineiro mexicano, enquanto a expansão das empresas americanas está restrita. Este fenômeno não é isolado, mas sim um microcosmo da reconfiguração dos fluxos de capital mineiro na América do Norte. O México, como importante produtor global de minerais — especialmente cobre, ouro, prata e lítio —, as mudanças no seu panorama de investimentos mineiros afetam diretamente a estabilidade da cadeia de suprimentos da América do Norte e a direção da cooperação econômica regional.

Por que o Canadá consegue manter sua dominância?

As mineradoras canadenses têm raízes profundas no México. Historicamente, empresas canadenses como Goldcorp (agora parte da Newmont) e Fresnillo (embora seja uma empresa mexicana, tem capital aberto no Canadá) estão estabelecidas há anos, acumulando experiência operacional e relacionamentos governamentais. Além disso, o capital canadense demonstra maior capacidade de adaptação às políticas mineiras mexicanas: as reformas mineiras do México desde 2019 (como encurtamento dos prazos de concessão e aumento das exigências ambientais) não diminuíram significativamente a confiança das empresas canadenses, enquanto as empresas americanas tornaram-se mais conservadoras devido a pressões políticas em seus países de origem e a uma análise mais rigorosa de questões ambientais, sociais e de governança (ESG). O ambiente de financiamento mineiro relativamente estável do Canadá e o apoio governamental (como o da Corporação de Desenvolvimento de Exportações do Canadá, EDC) também servem como um suporte para as empresas.

Restrição à expansão dos EUA: pressões políticas e de mercado duplas

As empresas americanas enfrentam restrições na expansão mineira no México por razões diretas, incluindo: a intensificação da fiscalização do governo mexicano sobre empresas mineiras estrangeiras, especialmente o aumento das exigências em relação a minas a céu aberto, uso de recursos hídricos e consultas comunitárias; o clima político nos EUA torna mais difícil para as empresas financiar projetos mineiros de alto risco no exterior; além disso, o recente esforço dos EUA para promover a repatriação da cadeia de suprimentos de minerais críticos, incentivando a extração e processamento domésticos, reduziu o interesse em investimentos no México. No entanto, essa contração pode levar os EUA a depender mais de canais canadenses ou de outras regiões para minerais críticos (como lítio e cobre).

Quais países e setores se beneficiarão?

• Dimensão nacional: O Canadá é, sem dúvida, o maior vencedor, com suas mineradoras expandindo sua participação no mercado e influência no México. O México, como país anfitrião, embora receba investimentos estáveis, pode enfrentar desvantagens nas negociações de prêmios devido à concentração de compradores. Se os EUA se ausentarem por muito tempo, podem perder sua influência sobre os recursos mexicanos.
• Dimensão setorial: Os setores beneficiados incluem a extração de minerais tradicionais como cobre, ouro e prata, bem como a exploração e desenvolvimento de minerais críticos para a transição energética, como o lítio. As reservas de lítio do México oferecem novos pontos de crescimento para empresas canadenses (apesar das incertezas trazidas pela nacionalização do lítio em 2022, as empresas canadenses continuam explorando modelos de cooperação). Além disso, os setores de engenharia, equipamentos e finanças relacionados a serviços mineiros também se beneficiarão.

O que isso significa para a economia regional e o comércio global?No nível regional, a cadeia de suprimentos de mineração da América do Norte apresenta o padrão "Canadá dominando recursos a montante, México produzindo no meio e Estados Unidos consumindo a jusante", que está se solidificando ainda mais. Para os EUA, se suas empresas de mineração não conseguirem obter novos projetos no México, o fornecimento futuro de minerais críticos pode depender mais do Canadá ou de importações de minas mexicanas controladas pelo Canadá, criando um comércio de reexportação "Canadá-EUA" e aumentando os custos. Para o comércio global, a estrutura das exportações de minerais do México (principalmente para os EUA e China) não mudará drasticamente, mas a participação profunda das empresas canadenses pode tornar o Canadá um "intermediário invisível" dos minerais mexicanos.