عندما يتدفق رأس المال نحو جنوب شرق آسيا: خمس إشارات تقرؤها أمريكا اللاتينية من موجة الاستثمار الأجنبي

عندما انخفض الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي بنسبة 10% في عام 2023، سجّلت جنوب شرق آسيا تدفقًا قياسيًا بلغ 230 مليار دولار أمريكي. قد لا تحظى بيانات هذا التقرير الصادر عن "تقرير الاستثمار في الآسيان 2024" باهتمام اللاتينيين بقدر اهتمامهم بأسعار السلع الأساسية، لكن المنطق الكامن وراء حركة رؤوس الأموال الذي تكشفه، يوجّه إشارة واضحة إلى أمريكا اللاتينية: القدرة التنافسية الصناعية لم تعد تعتمد على "من يملك المناجم"، بل على "من يملك أنظمة أكثر كفاءة".

ملاحظات جوهرية

1. جودة الاستثمار تحل محل الكمية: الشركات متعددة الجنسيات تزيد بشكل ملحوظ استثماراتها في البحث والتطوير والابتكار والتصنيع المتقدم. 2. المراكز الإقليمية قادرة على استقطاب معظم رؤوس الأموال: سنغافورة استوعبت نحو 70% من الاستثمار الأجنبي المباشر في جنوب شرق آسيا. 3. شبكات الإنتاج العابرة للحدود أكثر تماسكًا من المصانع المنفردة: سلاسل التوريد الإقليمية تتعمق، والتعاون بين القطاعات ملحوظ. 4. استقرار معدل العائد هو شرط أساسي لكل المكاسب: معدل العائد على الاستثمار الأجنبي المباشر في جنوب شرق آسيا ظل أعلى من المتوسط العالمي لفترة طويلة. 5. الطاقة المتجددة والتصنيع المتقدم يندمجان ليشكلا قطب جذب استثماري جديد، مما يدفع القطاعات الأولية المرتبطة مثل أشباه الموصلات.

لماذا استطاعت جنوب شرق آسيا تحقيق ذلك؟

أولًا، المكاسب المؤسسية. تمتلك سنغافورة حماية صارمة للملكية الفكرية، وبيئة تمويل ميسّرة، ومنصات لنقل الأبحاث إلى التصنيع، وهذا ما دفع شركات مثل BIOTRONIK وReckitt إلى اختيار سنغافورة مقرًا لمراكز البحث والتطوير وقواعد الإنتاج في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. ثانيًا، اكتمال التقسيم الإقليمي للعمل. تُظهر حالة شركة رولز-رويس أن سنغافورة تصنّع شفرات المراوح، وماليزيا توفّر مكونات من موردي المستوى الأول، وإندونيسيا وتايلاند تتوليان الدعم الفني والصيانة، وفيتنام تتواصل مع عملاء الطيران. هذا الترتيب الشبكي يعزز كفاءة سلسلة التوريد الشاملة ويخفف من مخاطر السياسات في أي دولة منفردة. ثالثًا، جاذبية الاستثمار الأجنبي المباشر في جنوب شرق آسيا لا تعتمد على التكلفة فقط؛ بل إن معدل العائد الأعلى من المستوى العالمي هو السبب الجذري لاستمرار تدفق رؤوس الأموال. في عام 2023، بلغ معدل العائد على الاستثمار الأجنبي المباشر في جنوب شرق آسيا 7.7%، متجاوزًا المتوسط العالمي البالغ 6.9%. أخيرًا، التحول الأخضر يفتح مسارات جديدة. من عام 2020 إلى عام 2023، جذبت المجالات المرتبطة بالطاقة المتجددة متوسط استثمار سنوي يتجاوز 27 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل نحو 25% من إجمالي الاستثمار في المشاريع الجديدة. كما تشارك شركات أشباه الموصلات في هذا المجال، بتوفير مكونات رئيسية لأجهزة الطاقة الشمسية وتخزين الطاقة.

مقارنة مع أمريكا اللاتينية: نقاط الألم والفرص

غالبًا ما تؤكد أمريكا اللاتينية على احتياطيات الموارد عند جذب الاستثمار الأجنبي المباشر، لكنها تتجاهل الأنظمة المؤسسية والنظم البيئية الداعمة. دخول الاستثمار الأجنبي يتركز غالبًا في المناجم وحقول النفط، مما يصعّب تعزيز انتقال التكنولوجيا محليًا. وبالمقارنة مع جنوب شرق آسيا التي تتخذ من سنغافورة "دماغًا" لها، تفتقر أمريكا اللاتينية إلى بوابة إقليمية تتمتع بوظائف قانونية ومالية قوية. البرازيل والمكسيك كبيرتان، لكن تقلباتهما السياسية كبيرة ودرجة تعقيد الدخول إلى أسواقهما الداخلية مرتفعة، مما يصعّب على الشركات متعددة الجنسيات اعتبارهما "خيارًا موحدًا للمقر الإقليمي".غير أن أمريكا اللاتينية لا تخلو من الإمكانات اللازمة للتعامل مع الدورات الخارجية. فالتعهيد القريب يدفع المكسيك نحو الاندماج في سلسلة التصنيع بأمريكا الشمالية، وتحظى تشيلي والأرجنتين بكميات هائلة من موارد الليثيوم عالميًا، وتمتلك البرازيل جينات بحثية في مجال الزراعة والصناعات الجوية. ويتمثل المفتاح في ما إذا كان تطوير الموارد قادرًا على الارتباط بشبكات الإنتاج النهائية. فعلى سبيل المثال، أثناء تطوير مناجم الليثيوم في تشيلي، هل يمكن عبر اتفاقيات التجارة الإقليمية أن تتولى الأرجنتين أو البرازيل معالجة المنتجات نصف المصنعة؟ وهل يمكن الاستفادة من الخبرة التصنيعية في المكسيك لتجميع وحدات البطاريات؟ حاليًا، لا يزال هذا التعاون المتسلسل ممزقًا بفعل الحواجز الجمركية ونقص البنية التحتية.

التأثير على التنمية طويلة الأجل لأمريكا اللاتينية

إذا ترجمنا قصة جنوب شرق آسيا إلى لغة أمريكا اللاتينية، فإن التجربة الأكثر جوهرية هي "عدم الاعتماد على بطل من دولة واحدة، بل على الشبكة الإقليمية". ففي حين كان حجم اقتصاد جنوب شرق آسيا أصغر بكثير من اقتصاد أمريكا اللاتينية، تمكنت المنطقة عبر إطار الآسيان (ASEAN) من خفض التعريفات الجمركية الداخلية، وتوحيد بعض المعايير، وربط الأسواق ببعضها البعض من خلال شبكات الكهرباء العابرة للحدود واتفاقيات الاقتصاد الرقمي. وهذا ما جعل الشركات متعددة الجنسيات على استعداد لإنشاء مكاتب إقليمية لتنسيق الإنتاج عبر دول متعددة.

تحتاج أمريكا اللاتينية أولاً إلى تغيير تجزؤ البنية التحتية — لا سيما في مجال الخدمات اللوجستية العابرة للحدود وربط الطاقة. فالتوسعة الحالية لقناة بنما لا يمكن أن تحل محل شبكات السكك الحديدية والموانئ المتخلفة في داخل قارة أمريكا الجنوبية. وثانيًا، يلزم إنشاء نظام بيئي لرأس المال أكثر سيولة لدعم نمو شركات رأس المال الاستثماري والشركات الناشئة. تمتلك جنوب شرق آسيا اليوم أكثر من 60 شركة يونيكورن، وقد بدأت تظهر في أمريكا اللاتينية مؤشرات مماثلة، لكن لا تزال هناك فجوة في حجم التمويل وآليات الخروج.

توقعات الاتجاهات طويلة الأجل لأمريكا اللاتينية: السنوات 5-10 القادمة

ستُعاد هيكلة سلاسل التوريد العالمية تحت الضغط المزدوج لاستراتيجيتي "الصين + 1" و"الولايات المتحدة + 1". لقد جنت جنوب شرق آسيا ثمار هذا التحول بالفعل، وما زالت أمام أمريكا اللاتينية نافذة فرصة. وخلال السنوات الخمس المقبلة، قد تصبح المعادن الخضراء والتصنيع النظيف أقطاب النمو الأكثر جوهرية في أمريكا اللاتينية. فإذا تمكنت تشيلي والأرجنتين وبوليفيا من إقامة تعاون مشترك في البحث والتطوير والمعالجة العميقة مع مصنعي البطاريات في الصين وأوروبا، وبالاستفادة من صناعة السيارات في البرازيل وقاعدة التصنيع في المكسيك، فستتاح لأمريكا اللاتينية فرصة للتحول من دور ثانوي في توريد المواد الخام إلى مشارك حقيقي في سلسلة صناعة الطاقة الجديدة.

من التغييرات المحتملة الأخرى إعادة إطلاق الحوكمة الاقتصادية الإقليمية. فليس من الضروري أن يكون هناك اندماج كامل بين السوق المشتركة الجنوبية (ميركوسور) وتحالف المحيط الهادئ؛ بل يكفي إنشاء قواعد وصول مشتركة، والاعتراف المتبادل بقواعد المنشأ والمعايير الرقمية، من أجل جذب الشركات متعددة الجنسيات للتعامل مع أمريكا اللاتينية ككيان واحد عند التخطيط.

على مدى السنوات العشر القادمة، فإن الاتجاه الهيكلي الأكثر استحقاقًا للمراقبة في أمريكا اللاتينية ليس صعود صناعة معينة في بلد معين، بل ما إذا كانت ستظهر مراكز شبه إقليمية "على الطراز السنغافوري" داخل المنطقة — مثل دور مونتيري المكسيكية في تنسيق إنتاج التعهيد القريب لأمريكا الشمالية، أو محاولة سانتياغو التشيلية تحويل موارد الليثيوم في أمريكا الجنوبية إلى أدوات مالية. وإذا حدث ذلك، فلن يظل رأس المال محصورًا في الأرصفة والمناجم، بل سيتوغل في المصانع والمختبرات ومراكز البيانات. إن حاضر جنوب شرق آسيا يمكن أن يكون درسًا يُستفاد منه لأمريكا اللاتينية.